Protecionismo Norte-Americano deixa o mercado logístico da América Latina sob pressão

No México, a exposição é tanto comercial quanto territorial. Cerca de 40% do PIB do país vem das exportações, e quase um terço disso depende de setores que estão sob pressão tarifária — aço, agronegócio, bens de capital, eletrônicos e veículos e autopeças. Isso significa que ao menos 13% do PIB está diretamente exposto ao protecionismo dos EUA.

Essa pressão se reflete não apenas nos números, mas também no setor imobiliário. Segundo a SiiLA, esses cinco setores ocupam 49,6% do estoque de condomínios logísticos locado atualmente no país — ou seja, quase metade do espaço produtivo está vulnerável a qualquer mudança nas condições comerciais.

No Brasil, a exposição é menor, porém mais estratégica. Apenas 20% do PIB vem das exportações, e, dentro disso, setores industriais-chave — como aeroespacial, agronegócio, automotivo e siderúrgico — já enfrentam tarifas.

Juntos, suas exportações para os EUA representam cerca de 2,4% do PIB. E a pressão não é só externa: é espacial. De acordo com a SiiLA, esses setores ocupam 5,8% do estoque logístico locado no país. Apesar de representar uma fatia pequena, essas operações concentram um alto valor agregado, com forte dependência externa e pouca capacidade de substituição local.

A Colômbia, por sua vez, não é exceção. Lá, a exposição — embora mais contida — também é evidente. As exportações respondem por cerca de 15% do PIB, e aproximadamente um terço disso vem de setores sensíveis a tarifas — agronegócio, floricultura, papel, petróleo, químicos básicos, aço e têxteis.

Com base em dados oficiais e estimativas proporcionais, as exportações desses setores para os EUA equivalem a quase 1% do PIB colombiano. E, em termos espaciais, ocupam 12,3% do estoque de condomínios logísticos locado no país. Modesto, mas composto por indústrias que dependem de acesso preferencial, operam com margens apertadas e enfrentam alta exposição regulatória.

Apesar das diferenças de escala, México, Brasil e Colômbia compartilham uma característica crítica: parte de suas economias e infraestrutura industrial depende da manutenção de relações comerciais estáveis com os Estados Unidos. E embora essa estabilidade ainda apareça nos dados, as rachaduras já estão visíveis no terreno.

Em termos macroeconômicos, o impacto ainda parece contido. Mas seu potencial está longe de ser desprezível. Nos três países, os setores sob pressão não apenas exportam — sustentam cadeias logísticas, empregos industriais e estoques físicos que dependem da estabilidade comercial.

No México, o risco é ampliado pelo tamanho do mercado e seu papel no nearshoring. No Brasil, pela concentração estratégica em indústrias complexas. E na Colômbia, pela vulnerabilidade de uma base exportadora estreita e exposta.

Além disso, o impacto não se limita à balança comercial: se os mercados imobiliários industriais no México, Brasil ou Colômbia enfrentarem uma estagnação prolongada, o arrasto pode se estender a outros componentes do PIB.

Ainda não é considerada uma crise. Mas, caso as tensões persistirem, o que começou como um ajuste comercial pode se tornar uma reconfiguração econômica mais profunda. Quando isso acontece, o tempo perdido não se mede em trimestres, mas em ciclos.

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