Escritórios, logística e precificação: a estratégia do Patria com R$ 24 bi em ativos | Ep. 2 – SiiLA PODCAST

A política de giro estratégico foi outro ponto central da entrevista. Abbud defende a precificação rigorosa dos ativos e compartilha casos reais, como a venda do Bloco D do Complexo JK, em 2022, para a Brookfield, e o Vila Olímpia Corporate, negociados com valorização sobre o valor patrimonial. “Somos uma gestora ativa. Bateu o valor? Vendemos. Isso mostra ao mercado que os ativos seguem preservando valor.”

Essa filosofia é sustentada por modelos de avaliação próprios e uma estrutura que evita conflitos entre os próprios fundos da casa. “Não queremos fundos concorrentes dentro da mesma tese. Se não conseguimos justificar a separação, é melhor pensar em uma junção, desde que com total conforto para o cotista.”

Na frente logística, o Patria vê vacância mínima e demanda aquecida, mas destaca que o custo elevado de capital e construção está redesenhando o mercado. “A nova realidade de valores de aluguel está se impondo. Hoje, ver contratos de R$ 35 a R$ 45 o m² é normal. E ainda assim, o portfólio atual não se repõe.”

 Abbud enxerga nesse cenário uma valorização implícita dos fundos já existentes, como o HGLG e o LVBI. “Não vale a pena construir abaixo do custo de capital. Então, quem já tem portfólio posicionado está protegido e pronto para capturar essa valorização futura.”

Na área de escritórios, o foco segue concentrado em São Paulo, especialmente na região da Faria Lima, que, segundo Abbud, continua resiliente mesmo com uma vacância em torno de 9%. “A Faria Lima ainda é altamente líquida. O mercado absorve rapidamente qualquer desconto pontual.”

Ele também destaca a transformação nos padrões de ocupação com o modelo híbrido: “As empresas passaram a exigir salas para videoconferência, mais áreas de descompressão e ambientes colaborativos. Isso aumentou em até 20% a necessidade de espaço, mesmo com o mesmo número de funcionários.”

Sobre os riscos do setor, Abbud alerta para excessos. “A indústria cresceu muito, mas ainda é jovem. O valor da cota não pode ser ignorado — e precisa ser analisado com disciplina, sob uma ótica fundamentalista.”

Com uma estratégia clara e um portfólio robusto, a mensagem final é de solidez e responsabilidade. “Vamos crescer? Sim. Mas com disciplina, governança e pensando sempre como o cotista.”

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O SiiLA PODCAST é uma iniciativa de conteúdo criada pela SiiLA para ampliar o debate sobre os principais temas do mercado imobiliário brasileiro. Com edições quinzenais, o programa reúne executivos, investidores e especialistas do setor para discutir dados, estratégias e tendências que moldam o real estate nacional.

Apresentado por Giancarlo Nicastro, CEO da SiiLA, o podcast busca oferecer uma análise qualificada, conectando a visão de grandes lideranças do mercado com a expertise de uma plataforma que atua diariamente com inteligência de dados. Cada episódio aborda um segmento diferente do setor, como fundos imobiliários, logística, escritórios, multifamily, shopping centers e revitalização urbana.

Os episódios são publicados a cada 15 dias, sempre às terças-feiras, e estão disponíveis nas principais plataformas de áudio e vídeo:

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