O impacto da inadimplência da Heineken vai pesar um pouco no bolso dos cotistas do fundo da Rio Bravo. O imóvel responde por cerca de 5% da receita contratada do RCRB11. 

A gestora estima que o efeito direto dessa falta de pagamento no resultado do fundo é de aproximadamente R$ 0,08 por cota ao mês. Mesmo assim, o guidance de distribuição para o semestre permanece inalterado, em R$ 0,94 por cota, podendo ser revisto conforme a evolução do caso e dos demais recebimentos. 

A Rio Bravo afirma estar tratando a situação como prioridade e já conduziu negociações com a Heineken para regularizar os valores em aberto. A gestora diz esperar que a companhia consiga resolver o problema “tão logo isso seja possível”, ainda que não descarte novos atrasos. 

De acordo com os dados do terceiro trimestre, a empresa enfrentou dificuldades de vendas em todo o mundo. No Brasil, a companhia informou uma desaceleração do mercado causada pelo acúmulo de estoque, que antecedeu o aumento de preços em julho. 

Além disso, algumas marcas, como Heineken e Amstel, registraram quedas no período. Comparado ao mesmo trimestre do ano anterior, as receitas líquidas caíram € 349 milhões. 

Os dados mostram ainda que a empresa sofreu com o câmbio: a desvalorização de moedas estrangeiras frente ao euro reduziu a receita em € 304 milhões. Mesmo com o aumento de preços (Price-Mix +€ 269 milhões), isso não foi suficiente para compensar a queda de volume e o impacto cambial. Em termos simples: a empresa vendeu menos e ainda foi penalizada pelo câmbio, fazendo a receita cair de € 7,679 bilhões para € 7,330 bilhões, apesar dos preços mais altos. 

Esse cenário se soma a um momento de reestruturação da companhia. A Heineken nomeou Alex Carreteiro como seu próximo presidente regional das Américas. Ele assume o cargo em março de 2026 e será baseado em Miami, nos Estados Unidos. Carreteiro substitui Marc Busain, que deixou o comando da operação em outubro de 2025. Antes da nomeação, o executivo liderava a área de Foods da PepsiCo no Brasil e Cone Sul.