O bate-papo com Caldeira deixou claro que não é apenas a empresa que importa, mas todo o contexto em que ela está inserida. Políticas tarifárias internacionais, como a imposta pelos Estados Unidos, que taxou todos os países do mundo, têm potencial de repercutir no mercado de seguros locatícios.

No caso de empresas estrangeiras, o cenário macroeconômico é ainda mais determinante para a saúde financeira. Tensões comerciais impactam a volatilidade cambial, e políticas protecionistas, como as implementadas por Donald Trump, afetam diretamente empresas que dependem de insumos estrangeiros.

“Sempre estamos de olho nisso [na macroeconomia]. Todo mundo que concede crédito fica mais receoso e restritivo, e acaba atribuindo uma taxa de risco um pouco maior”, afirma Caldeira. “Com o dólar oscilando e taxas sobre taxas, o mercado está apreensivo, em compasso de espera, aguardando as coisas se acomodarem.”

Segundo ela, por ser uma situação relativamente recente, os efeitos mais profundos das medidas protecionistas ainda não foram sentidos. Quanto mais exposta ao mercado internacional for a empresa, especialmente aquelas que dependem de insumos e produtos de fora, maior a probabilidade de sofrer impactos.

Recentemente, Trump anunciou um recuo na taxação dos países, uma pausa de 90 dias (os quais não se aplicam a China). A política protecionista fez com que a Amazon cancelasse a compra de produtos chineses e a empresa de construção de máquinas Haas diminuiu sua produção. A empresa de coleta de dados Vizion já sinalizou um recuo nas reservas globais de contêiners e na diminuição da importação norte-americana em 64%.

O histórico financeiro é o principal critério para definição do seguro locatício. Mas e quando a empresa é nova no país? Sem histórico local, torna-se difícil conseguir qualquer tipo de crédito. Nesse contexto, outras formas de garantia passam a ser consideradas.

“Títulos de capitalização. Estamos vendo um uso crescente dessa modalidade. Percebemos que esse tipo de imóvel locado [condomínios logísticos] pertence, em geral, a fundos e investidores. Essas pessoas já têm um perfil de maior apetite ao risco e estão dispostas a aceitar um caução”, afirma.

Com tom de compreensão, Caldeira reconhece que essas empresas enfrentam dificuldades para conseguir crédito no início. Ela relembra o período de chegada de muitas companhias ao Brasil, quando a demanda crescia rapidamente, e algumas delas mal tinham um gerente nomeado ou mesmo um endereço fixo.

“As empresas não possuíam sequer CNPJ, mas tinham capital, tinham investidores por trás. Por isso o título de capitalização é interessante: ele não é limitado. A caução, por exemplo, é restrita a três aluguéis. Já o título de capitalização não possui esse teto.”

De acordo com o Mapa de Empresas do Governo Federal, em 2024, 77 mil empresas foram abertas. Além disso, de um total de 22.7 milhões de empresas ativas, 370 mil são do segmento de Transporte e Logística.

Dados do Market Analytics da SiiLA mostram que as empresas desse segmento representam 31% da locação de condomínios logísticos em todo o país.

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