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Por que os fundos de tijolo estão caindo? Especialista explica
- Segundo a análise apresentada pelo sócio-diretor do Clube FII, este não é um momento vantajoso para investir em fundos de tijolo, pois o spread de Yield está abaixo da média histórica
Por: SiiLA News
14/06/2024 O segundo trimestre de 2024 não está sendo muito agradável para o mercado de FIIs, principalmente para os de Shopping Centers. Segundo uma análise do Clube FII, não é coincidência que os fundos de tijolo estejam enfrentando desafios. Uma abertura de curva no Tesouro Direto diminuiu a diferença entre os Yields do IFIX e do NTNB-35, reduzindo-a para uma diferença de 3,54%.
A comparação entre o Yield histórico dos fundos imobiliários de tijolo e a NTNB 2035 mostra uma diferença de 1%, indicando um spread de risco menor. Quando essa diferença é comprimida, a rentabilidade dos fundos pode ser impactada.
Essa abertura de curva pressiona a competitividade de rentabilidade dos fundos imobiliários em relação à referência de taxa livre de risco. A diferença entre as taxas dessas curvas afeta a rentabilidade dos fundos, especialmente os fundos de papel, que pagam mais devido às correções monetárias dos contratos.
Segundo a análise apresentada por Danilo Barbosa, sócio-diretor do Clube FII, este é um momento menos vantajoso para investir em fundos de tijolo, pois o spread de Yield está abaixo da média histórica, chegando a 2,54%.
Investir em quê?
No entanto, é destacado que, ao analisar o preço de mercado em relação ao valor patrimonial – tecnicamente conhecido como PVP – os FIIs de tijolo estão caminhando lado a lado com os fundos de papel.
Apesar do desempenho dos fundos não estar em seus dias de glória, a situação está melhor do que na bolsa de valores. No mês, o IBOVESPA sofreu uma queda de 6,8%. Enquanto isso, contrariando a expectativa de especialistas, os FIIs não acompanharam a queda prevista.
“O que podemos tirar de lição disso? É que você deve diversificar sua carteira. Novamente caímos nesse assunto de diversificação. Isso é para você não ficar sempre correndo atrás das melhores taxas e oportunidades, movimentando bruscamente o seu patrimônio. Sabemos que a renda fixa está em um ótimo momento, sim, aproveite e faça seus aportes, mas não mude constantemente de estratégia, pois quando essa curva se fechar, oportunidades serão perdidas”, comenta Barbosa durante a análise.
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Fundada em 2015, a SiiLA é a principal fonte de informações e inteligência para o mercado imobiliário comercial, oferecendo insights, notícias e eventos para a América Latina. As soluções da SiiLA proporcionam uma maior precisão, eficiência e vantagens estratégicas para todos os profissionais e empresas do setor.
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